TAG Oil: MD&A del período

DISCUSIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN

La siguiente Discusión y Análisis de la Gerencia ("MD&A") tiene fecha del 29 de agosto de 2023, para los tres meses terminados el 30 de junio de 2023 y debe leerse en conjunto con los estados financieros intermedios consolidados condensados ​​para el mismo período y los estados financieros consolidados auditados. para el año finalizado el 31 de marzo de 2023.

Los estados financieros intermedios consolidados condensados ​​por los tres meses terminados el 30 de junio de 2023, han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) específicamente la NIC 34, Información Financiera Intermedia, emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”). "), y sus interpretaciones. Los resultados del período de tres meses finalizado el 30 de junio de 2023 no son necesariamente indicativos de resultados futuros. Todas las cifras están expresadas en miles de dólares canadienses a menos que se indique lo contrario.

ACERCA DE TAG OIL LTD.

TAG Oil Ltd (la "Compañía" o "TAG") es una empresa canadiense internacional de exploración y producción de petróleo y gas que cotiza en TSX Venture Exchange bajo el símbolo comercial "TAO". La Compañía se centra en oportunidades de exploración y desarrollo de petróleo y gas en Medio Oriente y África del Norte ("MENA"). TAG tiene una participación en Badr Oil Field ("BED-1"), una concesión de 26.000 acres ubicada en el desierto occidental, Egipto, a través de un Acuerdo de Servicios de Producción ("PSA") con Badr Petroleum Company ("BPCO"). La Compañía también tiene derecho a una regalía del 2,5% sobre los ingresos brutos producidos por los activos de Nueva Zelanda vendidos anteriormente y una regalía primordial bruta del 3,0% sobre la posible producción futura de gas de sus antiguos activos australianos.

El plan a largo plazo de TAG es ofrecer valor sostenible para los accionistas a través de la evaluación de nuevas adquisiciones y oportunidades de empresas conjuntas principalmente en Egipto y la región MENA en general, con el objetivo de expandir e identificar incorporaciones adecuadas a la cartera de la Compañía.

TAG mantendrá su enfoque principal en el campo BED-1 y continuará trabajando para optimizar y desbloquear el valor para los accionistas en otros activos.

ETIQUETA CORPORATIVO

El 24 de agosto de 2023, la Compañía anunció el cierre de una oferta pública de compraventa de 20.240.542 acciones ordinarias de la Compañía a un precio de 0,58 dólares por acción ordinaria para unos ingresos brutos totales de 11,74 millones de dólares, incluido el ejercicio parcial de la sobreasignación. opción. Los honorarios totales pagados a los aseguradores en relación con la oferta fueron de 0,68 millones de dólares.

El 19 de julio de 2023, la Compañía emitió 1.562.500 acciones para warrants ejercidos a un precio de $0,16 por acción.

El 11 de julio de 2023, la Compañía otorgó 1.800.000 opciones sobre acciones ejercitables por un período de cinco años a partir de la fecha de otorgamiento a un precio de $0,70 por acción.

El 26 de junio de 2023, la Compañía emitió 2.187.500 acciones ordinarias para warrants ejercidos a un precio de $0,16 por acción.

Entre el 10 de mayo de 2023 y el 24 de mayo de 2023, la Compañía emitió 770.000 acciones ordinarias para opciones sobre acciones ejercidas a un precio de 0,50 dólares por acción.

El 21 de febrero de 2023, la Compañía emitió 125.000 acciones ordinarias para opciones sobre acciones ejercidas a un precio de $0,50 por acción.

El 27 de febrero de 2023, la Compañía otorgó 200.000 opciones sobre acciones que son ejercitables por un período de cinco años a partir de la fecha de otorgamiento a un precio de $0,70 por acción.

2

El 9 de febrero de 2023, la Compañía otorgó 3.600.000 opciones sobre acciones ejercitables por un período de cinco años a partir de la fecha de otorgamiento a un precio de $0,70 por acción.

El 1 de febrero de 2023, la Compañía emitió 249,999 acciones ordinarias para opciones sobre acciones ejercidas a un precio de $0,25, $0,45 y $0,70 por acción.

El 1 de febrero de 2023, la Compañía emitió 156.250 acciones ordinarias para warrants ejercidos a un precio de 0,16 dólares por acción.

El 6 de enero de 2023, la Compañía emitió 130.000 acciones ordinarias para opciones sobre acciones ejercidas a un precio de 0,50 dólares por acción.

El 15 de diciembre de 2022, la Compañía otorgó 1.150.000 opciones sobre acciones ejercitables por un período de cinco años a partir de la fecha de otorgamiento a un precio de $0,70 por acción.

El 4 de noviembre de 2022, la Compañía completó una oferta pública de 63.250.000 acciones ordinarias de la Compañía, a un precio de 0,40 dólares por acción ordinaria para unos ingresos brutos totales de 25,3 millones de dólares. Los honorarios totales pagados en relación con la oferta fueron de 1,9 millones de dólares.

RESULTADOS DE LAS OPERACIONES

El 22 de septiembre de 2022, BPCO adjudicó a la Compañía el PSA para el desarrollo del yacimiento no convencional Abu Roash "F" ("ARF") en BED-1, Desierto Occidental, Egipto, sujeto a diversas condiciones. Las dos condiciones financieras son una bonificación por firma de 3,0 millones de dólares estadounidenses (4,0 millones de dólares) pagada a BPCO y una carta de garantía de desempeño (de 6,0 millones de dólares estadounidenses (8,3 millones de dólares) a favor de BPCO para los compromisos de trabajo a completar. El PSA se firmó formalmente el 13 de octubre de 2022.

El 26 de enero de 2023, la Compañía inició en BED-1 las operaciones de recompletación y evaluación del pozo vertical BED 1-7. Estas operaciones iniciales son parte de la fase 1 del programa de desarrollo del reservorio ARF en el BED-1 de TAG. El 19 de mayo de 2023, el pozo BED 1-7 inició la producción de petróleo del yacimiento ARF. El desempeño de la prueba del pozo BED 1-7 logró los objetivos de la Compañía para el pozo, y los datos recopilados del pozo junto con la revisión geomecánica y sísmica 3D se implementarán para el primer pozo horizontal.

El 19 de junio de 2023, la Compañía anunció que logró conseguir una plataforma de perforación adecuada para el primer pozo horizontal, BED4-T100 ("T100"), diseñado con una finalización de estimulación de fractura multietapa del yacimiento ARF. Posteriormente se completó la movilización de la plataforma y el pozo T100 comenzó a perforarse en agosto. El inicio del programa de perforación T100 marca un hito importante en las operaciones de la Compañía y el compromiso continuo para desbloquear el potencial del yacimiento ARF en BED-1. La Compañía anticipa que el pozo T100 estará terminado en el cuarto trimestre calendario de 2023.

El diseño del pozo T100 incluye una evaluación piloto vertical del pozo para extracción de muestras potencial, registro de pozos abiertos, obtención de imágenes de la formación, medición de presión y muestreo de fluidos, seguido de la obstrucción con cemento del pozo piloto vertical inferior y perforación con látigo de las secciones horizontales laterales y de construcción. en el depósito de ARF. La información obtenida durante la perforación del pozo T100, incluido el registro de lodo y los recortes de perforación para evaluar la calidad del yacimiento en la sección lateral, se utilizará junto con el trabajo completado sobre las propiedades geomecánicas y la interpretación sísmica 3D en el área a diseñar. el programa de terminación de pozos y estimulación de fracturas. El rendimiento del pozo T100 se utilizará para planificar y ejecutar futuros planes de perforación que la Compañía espera iniciar en el primer trimestre calendario de 2024.

El 4 de noviembre de 2022, la Compañía completó una oferta de 63,250,000 acciones ordinarias a un precio de $0,40 por acción ordinaria para obtener ingresos netos totales para la Compañía de $23,782,000. La siguiente tabla proporciona una actualización sobre el uso previsto de los ingresos recaudados en la oferta de noviembre, junto con los montos gastados:

3

Aproximado

Propuesto

Uso de

Actividad o Naturaleza de

uso de red

Procede a

Gasto

Producto

30 de junio de 2023

Diferencia

Comentarios

Presupuesto operativo y de perforación

para el cuarto trimestre de 2022 y

2023 (compuesto por bien re-

activaciones y exploración

pozos)

Una reactivación de pozo

Disponibilidad de equipos, material y

disponibilidad del proveedor de servicios

y actividades de pesca agregadas

$2,000

$4,000

$(2000)

costes adicionales.

Una vía lateral horizontal

Trabaja en el lado horizontal.

rastrear bien es tentativamente

$5,500

$0

$5,500

programado para el segundo trimestre de 2024.

Un pozo nuevo horizontal

T100 está en camino de completarse

con un agujero piloto vertical

en el cuarto trimestre de 2023 y puede superar

el gasto estimado de

$11,000

$0

$11,000

$11,000.

Otra adquisición

La Compañía continúa

Oportunidades

mira otra adquisición

$1,500

$681

$819

oportunidades.

Órdenes de inventario de equipos

$250

$511

$(261)

Órdenes de inventario de equipos

para 2024

están superando lo estimado

cantidad de $250.

Capital de trabajo no asignado

$3,532

$3,532

$0

Total

$23,782

$8,724

$15,058

La Compañía se encuentra en la mitad del programa establecido en la Oferta de noviembre y muestra una variación de $15,058 al 30 de junio de 2023. El calendario de los programas se ha pospuesto debido a la disponibilidad de plataformas, materiales y proveedores de servicios adecuados. y pesca y otras actividades en la parte ejecutada del programa. La mayor parte de la variación en los gastos está programada para el pozo horizontal BED4-T100 con orificio piloto vertical de $11,000, que se perforó en agosto de 2023 y debería estar terminado en noviembre de 2023. Se anticipa que el costo real puede exceder las estimaciones de costos originales. pero no exceder el monto asignado en el financiamiento actual. El pozo horizontal de vía lateral se planificará y ejecutará según la información obtenida en la perforación del pozo BED4-T100 y se espera que esté terminado para el segundo trimestre de 2024. El costo esperado debería estar en el rango de los $5,500 indicados, pero podría revisarse después de la Se conocen los resultados del BED4-T100. Otras posibles oportunidades de adquisición están en curso y seguirán siendo financiadas, pero no se ha aceptado ninguna perspectiva definitiva. Se han realizado pedidos de equipos para el programa 2024 y actualmente superan los $250 asignados, pero están dentro de los montos asignados en el financiamiento actual. La Compañía espera poder completar las actividades o gastos como se describe en la Oferta de noviembre.

ASPECTOS FINANCIEROS Y OPERATIVOS DEL PRIMER TRIMESTRE

AMBIENTE DE NEGOCIOS

Las perspectivas del mercado petrolero mundial para la segunda mitad de 2023 aparecen en el artículo del informe OMOR de la OPEP de agosto de 2023. Estados Unidos, Brasil y Rusia experimentaron un crecimiento económico que superó las expectativas iniciales en el 1S23. El patrón

4

El crecimiento sólido de la India parece tener también una base sólida. Y si bien China parece enfrentar actualmente desafíos selectivos, la perspectiva de medidas de contrapeso por parte del gobierno probablemente apoyará a la economía para alcanzar el objetivo de crecimiento de este año. Por el contrario, la eurozona experimentó un crecimiento algo menor de lo esperado en el 1S23, debido principalmente a una caída en el sector industrial, debido a una contracción de la economía alemana. Teniendo en cuenta estos factores principalmente positivos, la proyección de crecimiento del PIB mundial para 2023 se revisó ligeramente al alza hasta situarse en el 2,7%.

De hecho, han surgido algunas señales de que la desaceleración de la inflación y la posibilidad de una política monetaria consecuentemente más acomodaticia, un consumo privado de los hogares sólido y estable y precios estables de las materias primas pueden llevar a que el crecimiento en 2024 sea ligeramente superior a lo esperado anteriormente. Los bancos centrales latinoamericanos, en particular el Banco Central de Brasil (BCB), fueron los primeros en adoptar un ajuste monetario relativamente agresivo para combatir la espiral inflacionaria. Con el nivel de inflación normalizándose en la región, el BCB, junto con el banco central de Chile, ha comenzado a reducir considerablemente las tasas de interés oficiales. Esto no solo podría ofrecer alguna orientación para las políticas monetarias de los bancos centrales de las economías avanzadas, sino que también es probable que brinde apoyo al crecimiento de la región en el segundo semestre de 2023 y aún más en 2024. Además, el progreso de Rusia en la superación de sus desafíos económicos en 2023 es Es probable que también conduzca a un mayor crecimiento en 2024. Estos efectos han llevado a una ligera revisión al alza del crecimiento del PIB mundial en 2024, hasta el 2,6%.

A pesar de los últimos acontecimientos positivos, varias incertidumbres sobre el crecimiento económico en el segundo semestre de 2023 y 2024 requieren un seguimiento cauteloso. Estos incluyen una inflación elevada y persistente, la posibilidad de un mayor ajuste monetario, particularmente en Estados Unidos, la zona euro y el Reino Unido, a pesar de las tasas de interés clave ya elevadas, y el desafío de los mercados laborales ajustados en las economías avanzadas. Además, todavía no está claro cómo y cuándo podría resolverse el conflicto geopolítico en Europa del Este. A la luz de las altas tasas de interés globales, la deuda soberana también es una preocupación creciente, ya que se encuentra en un nivel récord en muchas economías.

El potencial alcista puede provenir de una inflación menos acentuada, lo que brindará a los bancos centrales margen para aplicar políticas monetarias acomodaticias hacia finales de año. Los países emergentes de Asia, en particular India, pero también Brasil y Rusia, podrían sorprender aún más al alza, con una aceleración de la demanda interna y del comercio exterior. Una tendencia de crecimiento aún más fuerte de lo previsto en China, respaldada por mayores estímulos fiscales y monetarios, puede proporcionar apoyo adicional al crecimiento económico mundial este año. Además, si Estados Unidos continúa manteniendo su impulso del 1S23, el crecimiento podría resultar mayor de lo esperado.

Como se informa en el informe OMOR de agosto de 2023 de la OPEP, el crecimiento económico mundial se revisa ligeramente al alza tanto para 2023 como para 2024, hasta situarse en 2,7% y 2,6%, respectivamente. El crecimiento del PIB de Estados Unidos para 2023 se revisa al alza hasta situarse en el 1,8%, seguido de un crecimiento del 0,7% en 2024. El crecimiento económico de la zona euro para 2023 se revisa a la baja hasta situarse en el 0,6%, mientras que el crecimiento en 2024 se mantiene en el 0,8%. El crecimiento del PIB de Japón en 2023 se mantiene en el 1,1%, seguido de un crecimiento del 1% en 2024. El crecimiento del PIB de China se mantiene en el 5,2% en 2023 y en el 4,8% en 2024. El crecimiento del PIB de la India se mantiene en el 5,6% para 2023 y en el 5,9% para 2024. El crecimiento del PIB se revisa al alza hasta el 1,7% y se espera que aumente un 1,2% en 2024. Para Rusia, las previsiones de crecimiento del PIB tanto para 2023 como para 2024 se revisan al alza hasta situarse en el 0,6% y el 1,0%, respectivamente.

Según la estimación de crecimiento del informe OMOR de agosto de 2023 de la OPEP para 2023, se espera que la demanda mundial de petróleo crezca en

2,4 mb/d, sin cambios respecto a la evaluación del mes pasado. Las revisiones al alza del 1T23 basadas en datos reales recibidos para la OCDE de América y la OCDE de Europa fueron completamente compensadas por revisiones a la baja del 2T23, principalmente en Europa y otros países de Asia. En la región de la OCDE, se prevé que la demanda de petróleo en 2023 aumente en 74 tb/d, a un promedio de 46,0 mb/d, mientras que en la región no perteneciente a la OCDE, se prevé que la demanda total de petróleo aumente en casi 2,4 mb/d. a un promedio de 56,0 mb/d. Para 2024, se prevé que la demanda mundial de petróleo crezca unos saludables 2,2 mb/d, sin cambios con respecto a la evaluación anterior. Se prevé que la OCDE se expandirá en aproximadamente 0,3 mb/d, y la OCDE de América contribuirá con el mayor aumento. Los países no pertenecientes a la OCDE impulsarán el crecimiento, con un aumento de alrededor de 2,0 mb/d, y China, Oriente Medio y otros países de Asia contribuirán con la mayor proporción, con mayor apoyo de India, América Latina y África.

Como se informa en el informe OMOR de la OPEP de agosto de 2023, se espera que el suministro de líquidos no pertenecientes a la OPEP se expanda en 1,5 mb/d en 2023, una ligera revisión al alza con respecto a la evaluación anterior. Se espera que los principales impulsores del crecimiento del suministro de líquidos para 2023 sean Estados Unidos, Brasil, Noruega, Kazajistán, Guyana y China, mientras que se espera que la mayor disminución provenga de Rusia. Siguen existiendo incertidumbres asociadas con el potencial de producción de petróleo de esquisto de EE. UU. y el mantenimiento no planificado en 2023. Para 2024, se proyecta que la producción de líquidos no pertenecientes a la OPEP crecerá en 1,4 mb/d, sin cambios con respecto a la evaluación anterior. Para 2024, se espera que los principales impulsores del crecimiento del suministro de líquidos sean Estados Unidos, Canadá, Guyana, Brasil, Noruega y Kazajstán, principalmente debido a la intensificación de los proyectos existentes. Las mayores caídas se esperan en México y Azerbaiyán. LGN de ​​la OPEP y

5

Archivos adjuntos

Descargo de responsabilidad

TAG Oil Ltd.publicó este contenido en29 agosto 2023 y es el único responsable de la información contenida en el mismo. Distribuido por Público, sin editar ni alterar, en29 de agosto de 2023 14:13:12 UTC.